데이터센터 부지 거래, 전력이 확정된 만큼 값을 더 낸다 — Plug Power와 Stream

TechTarget은 Avison Young의 토지 시장 분석을 전하면서, 전력 용량이 프로젝트의 경제성에 어떻게 영향을 주는지 보여 주는 거래로 Plug Power와 Stream Data Centers의 거래를 소개했다.

무엇을 팔았나

• Plug Power가 텍사스 Graham 프로젝트를 Stream에 5,000만 달러에 팔기로 했고, 최종 확정되는 전기 부하 용량에 따라 최대 2,650만 달러를 추가로 받는 조건이었다. 계약은 164MW를 기준 용량으로 썼다
• Plug Power는 전력회사 Oncor에 계통 연결을 요청해 두었고, 164MW를 확보하기 위해 650만 달러를 예치했다. ERCOT Batch Zero 약정에 따라 775만 달러의 신용장도 세웠다
• 프로젝트는 약 66에이커와 개발권, 계통 연결 자산을 포함한다

그 뒤 구조가 바뀌었다

거래는 나중에 재구성됐다. Stream은 8월에 고압 전기 설비를 4,000만 달러에 인수했고, 토지와 나머지 계통 연결 자산은 종결 조건이 남아 있다. TechTarget은 이 거래를 이미 7,650만 달러에 토지 매각이 끝난 것처럼 쓰면 안 된다고 명시했다. 이 거래의 의미는 최종 가격이 아니라 추가 대금이 최종 확정 용량에 달려 있었다는 구조에 있다.

한국에서는 지금 (원문 확인)

• 포항: 전력 확보와 건축허가를 마친 상태에서 PF 대출 4,500억 원과 자기자본 1,500억 원의 자금을 확정했다(전자신문 10월 12일)
• 군산: 준공 뒤 사모펀드에 매각하는 선매매 약정을 맺고 11월 착공한다(중앙일보 9월 29일)

이 자료에서는 전력 용량이 확정되는 정도에 따라 부지 값이 달라지는 구조의 한국 거래를 확인하지 못했다.

→ 이 거래에서 팔린 것은 면적이 아니라 요청해 둔 전력이 앞으로 얼마나 확정되느냐였다. 땅, 전기 설비, 계통 연결 요청이 따로 거래될 수 있다는 점이 핵심이다.

확인해야 할 것

• 후보지가 계통 연결을 이미 요청해 둔 상태인지, 요청한 용량(MW)과 처리 단계는 어디인지
• 전력이 확정되는 정도에 따라 값을 조정하는 방식의 계약이 가능한지
• 땅과 전기 설비, 계통 연결 요청이 한 덩어리인지 따로 있는지

확인된 사실

• 기본 5,000만 달러, 추가 최대 2,650만 달러는 확정되는 전력 용량에 연동됐고 기준 용량은 164MW였다
• 거래는 재구성돼 8월에 Stream이 고압 설비를 4,000만 달러에 인수했고, 토지와 나머지 자산은 종결 조건이 남아 있다

출처

• TechTarget2026.10.09AI data center land buying hits $6B as power premiums rise ↗
  미국 데이터센터용 토지 매입 2026 상반기 약 60억달러(+79%, Avison Young) · 북버지니아 전력 없는 땅 에이커당 약 400만달러 vs 전력 있는 땅 600만달러 이상 · Altus Group 80건 분석: 230·500kV 인프라 땅은 138kV 이하의 약 2.4배 · 전력이 준비된 땅은 약 18개월 안에 전기 인프라 · MW당 0.5~1에이커 · Plug Power–Stream 거래(기본 5,000만달러 + 확정 전력 용량 연동 최대 2,650만달러) · 영문 원문
• 전자신문2026.10.12네오에이아이클라우드, 포항 AI 데이터센터 6,000억원 규모 자금조달 완료 ↗
  포항 AI 데이터센터 1단계 총사업비 약 6,000억원 · PF 4,500억 + 자기자본 1,500억 · 수전 40MW·IT 로드 32MW · 10월 7일 PF 약정 · 2026년 6월 현대건설 시공사 선정·착공 · 지역활성화 투자펀드 제9호
• 중앙일보2026.09.29SGC에너지 ‘군산 AI데이터센터’ 내달 착공…“AI로 에너지사업 효율화” ↗
  SGC에너지 군산 AI 데이터센터 1단계 60MW · 군산국가산단 115,702㎡ · 11월 착공 · 2028년 1분기 가동 목표 · 준공 후 사모펀드(PEF)에 매각하는 선매매 약정 · 액체냉각 AI레디 설계 · 모듈 방식